（财联社5月29日讯）昨日晚间国轩高科发布公告，拟定增募资不低于60亿元，发行对象为大众中国。同时，国轩高科控股股东珠海国轩和实控人李缜向大众中国转让公司5%股权。完成后，大众中国将合计持有公司4.4亿股，占公司总股本的26.47%，成为公司第一大股东。李缜及一致行动人为第二大股东。

大众中国承诺，在一定期限内将不可撤销地放弃其持有的部分公司股份表决权，以使大众中国的表决权比例比创始股东方的表决权比例低至少5%。因此，李缜及其一致行动人仍为持有公司第一大表决权的股东。

国轩高科是国内4月动力电池装机量排名前五企业，增速排名第一，完成股权转让后，行业有望继续洗牌，形成车企和电池厂商各自捆绑合作的局面，头部厂商市占率有望进一步扩大。

渤海证券点评，随着欧盟碳排法案的严格执行和欧洲各国加大对新能源汽车的补贴力度，欧洲主流车企加快了向新能源转型的力度。以大众汽车集团在华建设的两座MEB 工厂产能估算，满产后大众每年在国内需要34.8GWh动力电池供给。大众入股国轩高科不仅可以有效缓解未来动力电池供给的紧张局面，还可以降低动力电池供应链的集中度，提升公司在产业链的议价能力。

目前国轩高科客户主要为北汽、上汽、江淮等国内车企，通过与大众的合作直接跃升至国际一流车企供应商，无论是大众自身提供的动力电池需求还是公司以此为基础继续拓展海外供应链，都将为国轩高科的业绩增长带来足够的想象空间。

此次大众入股国轩高科具有指向性意义，可以预见其他欧洲车企也将采取参股国内二三线动力电池的方式直接解决动力电池产能的问题。欧洲车企带来的订单和资金将加快国内动力电池厂商的扩产节奏。

2020年随着海外一线车企新能源车型陆续投放市场，供给侧的改善将进一步提升终端需求的景气预期，我国动力电池及相关产业链中上游公司的市场需求有望得到下游销量好转及供应链本土化逻辑的有力支撑。